果货币超，结果就是贬值。但是，在中国又有所不同--人民币内贬值元等升值。
很人无法理解现象。在国内通胀压力日益增的同，即人民币内贬值的同，外尤其元何却在快速升值呢？
谈及问题的候，有一插曲。国内有一位知名教授在电视做节目，中国国内的存款与庞的外汇储备累加，证明中国有足够强的实力实行规模宏的投资计划。
殊不知，二者间，相一部分是重叠的，即外汇储备绝部分是靠在国内增基础货币积累的，是国民承受更的通胀压力更泛滥的流动威胁代价的。
1993年12月28日，央行布了《关进一步改革外汇管理体制的公告》，据此，从1994年1月1日，中国实行了汇率并轨，央行境内机构经常项目的外汇收支实行银行结汇售汇制度。是贸易顺差、国际贷款、外商直接投资的外汇，由央行强行结汇，央行则向市场投放与强制结汇金额等量的人民币货币供应。
说通俗一点就是，央行通在国内印钞票储备外汇。
由此，外汇占款越，基础货币的投放量就越，货币的乘数效应就越高。
1994年年底中国外汇储备仅516亿元，从2003年始激增……（内容加载失败！）
(ò﹏ò)
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