第五部分 的故事 普林斯顿–纽波特合伙公司,1969~1988年

今的很投资组合经理说,普林斯顿–纽波特合伙公司19年的纪录绝是本垒打。在1969年业初投入基金的1元1988年结业已经增长14.78元。在19年,除费基金的年平均复合收益率达了15.1%,同期标准普尔500指数基金的年平均收益率8.8%。普林斯顿–纽波特的投资者高市场6百分点的优势击败了市场。

超额收益是故的一部分,因有些人在相长的间获了更高的收益。乔治·索罗斯(Gee Soros)的冲基金收益比普林斯顿–纽波特略高。沃伦·巴菲特的伯克希尔–哈撒韦公司的平均收益高25%(索普必须获20%的收益才让他的投资者获利15%。企业,伯克希尔–哈撒韦公司不收取任何手续费)。

区别在巴菲特索罗斯的企业收益波动更。普林斯顿-纽波特公司的标准收益偏差约4%,使该基金比股票市场本身更稳定。标准普尔500指数基金在1974年损失的净值高达1/4,在1987年的黑色星期一又受了重打击。

普林斯顿–纽波特公司的收益图与连续进行凯利赌博的赌徒财富的抖动图截不同。通化操、根据凯利准则减额投注及严守谨慎投资的哲理念,索普功实现了……(内容加载失败!)

(ò﹏ò)

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