第三部分 套利的故事 迈克尔·米尔肯

米尔肯己的方式在不够完的有效市场中创了己的职业生涯。加州伯克利分校商院的生,米尔肯无意中W.布拉克·希克曼(W.Braddock Hi)信等级差的公司的债券进行的研究。希克曼认些被忽视的债券进行化组合投资实际是相安全且收益颇高的。他的研究1900~1943年段期进行了检验。除了米尔肯一叫T.R.阿特金森(T.R.Atkinson)的人外,有人希克曼的研究给予关注。阿特金森希克曼的研究进行了扩展,将检验日期延伸1944~1965年,并了相同的结论。

根据一现,米尔肯的做法索普针市场无效的做法截不同。米尔肯是一名推销员,他给些人青睐的证券命名“垃圾债券”。他始极力向他的东德崇证券公司(Drexel Burnham Lambert)推销些债券。

米尔肯真是非常色的推销员,经一段间的努力,初希克曼购买垃圾债券原因的推理基本已经失效了。由米尔肯强的影响力,垃圾债券变非常受欢迎,售价幅提高,希克曼阿特金森的研究结论或许再不了。

米尔肯有己的法。他认信等级差的公司高额利息行公司己的“垃圾债……(内容加载失败!)

(ò﹏ò)

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