假7.05元的价格建立一手0703的气单，再5.05元的价格建立一手0704的空单，就形了一典型的肩头套利组合，中间2.0元的差价即头寸的盈利所在。
果差价一直保持并扩的话，肩头套利组合就持续盈利。一旦肩头套利头寸组合间的价差缩的话，组合就现了亏损。
组合间的价差缩导致亏损不是最差的情况。最严重的是，在价差缩的情况，两月份的合约现亏损，情况就让整头寸面临崩溃的危险。
比说0703的合约价格降低了6.50元，0704合约的价格降低4.90元，两者的价差缩1.6元。在情况，虽两月份的合约盈亏不一，从整体说，组合在价差方面损失4000元，但实并不是。
首先，三月份的合约价格跌，每张合约亏损5500元，了维持头寸，部分的亏损是需现金补的。另外，虽0704合约有盈利，但在有平掉前，部分的资金是不落袋安的。所，实份投资组合的亏损是9500元。
更糟糕的是，果0704的合约价格升5.25元，两份合约间的价差缩1.25元，除差价部分的7500元的损失外，0704的……（内容加载失败！）
(ò﹏ò)
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